有问必答》“601军团”会否成为基金排名战筹码？

　　主持人：好，接下来进入上午《有问必答》环节，请谢来解答一下。观众“雪中绽梅 问” 阳泉煤业（600348）后期如何操作？

　　主持人：重庆观众“桑籽 ”问广发证券（000776）被套该如何操作？券商还有持续反弹的机会吗？

　　谢：广发证券前期爆拉爆涨，非银金融迎来大的发展，这不是高点，尽管中间可能有调整、震荡，但接下去还是会创新高的。

　　谢：乐通股份目前还是题材之后一个回档，后市这样的股市应该还有一些机会。被套的话，做好相当长时间不涨的准备。

　　主持人：观众“南方也牧羊” 问通裕重工（300185），它有军工概念——无人机，为何在7.05元之后一直回调？

　　谢：无人机还没有形成很大产能，这个概念挺好的，此前炒了一波。目前回到120线，是一个初步的支撑。如果再用一段时间回档充分一点的话，这类公司还有机会表现的。

　　谢：华英农业作为中小盘个股，未来农业振兴还是有机会，但目前热点不是在这个，后市有待观察农业新格局如何发展。华英农业行情发展，还需要等待。

　　主持人：泉州观众“黄鸭宝贝家”问太平洋(601099)， 成本价14.87元，后期如何操作？

　　谢：光伏目前只是在政策支持下还能，和其他新兴产业大举扩张状态还不太一样。个人不太认同这个地方是不是顶，要看公司自己故事怎么讲，如果没有的话，继续调整。

　　欢迎各位继续收看《有问必答》。这一节做客我们节目的是光大证券首席投资顾问龚涛，龚涛你好，欢迎你。昨天，金融股“复活”，沪指重回3000点。一方面由于前期回调幅度较大，另一方面是受政策方面利好消息影响。昨天，多家报道称：央行将对非银行同业存款免缴纳存准。在昨天的节目中，我们《交易日》的评论员江桂华也对这一事件做了解读，重点阐述了如果降准，将对市场造成的影响。不过在盘后，还有不少观众提问，问到：如果降准，对市场确实会是大利好。但是这次并不是实质意义上的降准，那么对于市场的影响是不是会比较有限？持续性会如何？

　　龚涛：我们要详细分析这件事才能知道影响力。存贷比数据会影响整个社会融资规模，央行这次将非金融机构存贷比进行调整。在所有非金融机构，除了保险，以前保险公司按照18%提取存款准备金，其他非银行金融机构同业存款按照一般存款，而不是按照同业存款金，准备金率达到将近20%。截至2014年三季度，同业存款规模达到10.3万亿。

　　2014年11月份贷款总额110万亿，如果降一次息50个基点，影响资金面5500亿。现在保险公司那部分，加上非银行金融2万亿，这个规模已经超出三次降准，三次降准了1.65万亿流动性，这一次性大概2万亿，相当于连续三次降准。受降息或者降准影响最直接的就是银行，其次保险、券商。平安银行、光大银行都是同业存款较多的。券商可以选择两融业务做得比较多的券商，现在两融业务排名第一第二中信证券、广发证券。有很多保险公司参股非银金融的企业，像中国人寿、中国平安都可以纳入我们的选股标的。

　　主持人：谢谢龚涛的解读。接下来再来回答一下投资朋友问到个股方面的问题，请谢来解答一下。观众“-寻如梦归”问，“601军团”调整完了吗？

　　谢：“601军团”里更多基建类为主，包括高端制造业。是不是行情开始呢？目前经济格局不是特别好，必然有一个投资拉动，这个投资拉动直接利好铁投资，铁投资一动，“601军团”首当其冲。跟券商一样的，涨了两三倍了，把低估弥补了。之后就是你有没有新的东西？有的话，进一步上涨。没有的话，盘整或者阶段性热度进入分化。目前来看，整个投资热度创一个，明年并不是拉动投资，今年投资为明年做一个铺垫。我想，明年还是要看新的政策或者新的，“601军团”并不是新的行情开始，热度告一段落。

　　主持人：不可否认，本轮行情中，601军团表现真的很抢眼。在机构资金的推升下，很多601股票都已经翻倍。龚涛，2014年还有不到四个交易日，没到年末大家都会关注基金排名，那么基金最后几天的调仓换股，会不会让这些股票股价剧烈波动？

　　龚涛：首先要注意“601”股票的特性，全部是2008年以后发行的股票，相对来说价格比较低，发行时候就决定了估值比较低，这就是最近一段时间涨得好。加上连续6年熊市里不断上涨空间，而且大部分是大盘股，涨幅相对来说都比较小。在这次补涨过程中，在降息以后，这一轮行情从2500到3100点600多点基本由金融股+“601”部队拉起来的，中小板估值大概45倍，创业板估值大概70倍左右，601，包括金融股平均在20倍不大水平。跟中小板、创业板比较还是处于估值洼地，因此，还有机构扎堆去买，扎堆多了，连中国石油都能拉连板，说明这段时间机构资金入场意愿非常。

　　主持人：来看下一个问题，观众“隔山赏月”问中国交建(601800)深套，现在可以补仓吗？请谢来分析一下，中国交建也是短期牛股，你觉得这个补仓是不是好的选择？

　　谢：这个地方还不是补仓的，既然前期买了，就先拿着。如果补仓的话，上冲以后有一个横盘整理，整理过程中指标回到低位时候进行加仓。

　　主持人：有位观众朋友问到了保险股。龚涛，比起券商银行，保险股在本轮行情中涨幅相对逊色，现在能介入保险股票吗？

　　龚涛：我们在解析降息对市场带来影响，分别对三大板块有一个排序，第一券商、第二保险，第三银行。保险在整个降息，包括最近类似于连续降准的措施里面，都有比较强烈的上涨预期。而且保险板块最近一个月表现里，相对表现比较平静的，经历了一轮深幅调整，来到前期高位附近，基本跟大盘指数相去不远。我认为后期走势，保险目前有8000多亿市值，如果这一轮行情未来走到6000点的线亿左右市场空间，如果按照一年或者两年完成利润来说，远远超出它在平常业务所带来的利润空间。

　　所以，我们对于保险未来走势，包括业绩向好的能力是比较看好的，而且保险还有20%额度还没有使用到，所以这个市场空间常大。

　　主持人：这位惠州观众“寒冬 ”问复旦复华（600624），请谢来解答一下，这两天持续下跌是什么原因？

　　谢：特锐德是铁基建方面智能电网，还是有很多机会的，这次跟随小盘股回落而回落，初步看年线的支撑。