招行首席经济学家丁安华：复工复产后，建议政策保持足够的力度和弹性

原标题：招行首席经济学家丁安华：复工复产后，建议政策保持足够的力度和弹性

2月21日，招商银行首席经济学家丁安华发布《新冠病毒防疫的公共经济学分析》，对防疫政策的成本收益、新冠病毒疫情的经济社会损失、疫情演变的可能前景以及防疫阶段进行了分析。

对于疫情发展演变的前瞻，丁安华称，新冠病毒可能不会像SARS一样完全消失，病毒引起的传染性疾病很可能演变成季节性风土病而与人类长期共处，就像季节性流感。

在疫苗出现以前，防疫政策只能依靠最原始的手段，即加大社会距离隔断病毒的传染途径。在新增确诊曲线形态上，将是一个典型的长尾分布，并呈季节性波动。“如果上述判断是正确的话，经济活动的深V型反弹可能落空。”

从疫情防控的阶段看，丁安华认为，结合公共经济学理论框架及新冠病毒肺炎疫情的发展，可以将这场与新冠病毒的战争分为三个战役阶段：1.0阶段，防疫压倒一切，经济生活基本停滞；2.0阶段，边防疫边恢复生产，随着疫情稳定，逐步恢复生产；3.0阶段，传染疫情基本控制，社会经济活动全面提速。

丁安华指出，从防疫政策的执行上看，目前全国仍处于“防疫压倒一切”的1.0阶段。随着全国特别是非湖北地区疫情逐渐明朗，应该开始有序地向“边防疫边恢复生产”的2.0阶段过渡。“要注意的是，防疫政策不能停留在层层加码、不惜一切代价的极端。”

丁安华称，在2.0阶段，最重要的工作是把握好防疫工作的“度”。随着预期边际疫病损失的下降，理论上预期边际防疫成本应当相应下降，否则就意味着社会福利损失。“防疫成本”是经济成本的概念，降低防疫成本并不意味着要减少医疗资源的投入，而是要在有效控制疫情的同时，开始关注经济工作，恢复生产生活，对政策执行上“防疫压倒一切”的思路进行纠偏。

丁安华认为，在经济中，应“隔离”可能爆发疫病风险的部分，并同时尽可能地降低与疫情无关部分的运行成本。例如，湖北特别是武汉地区的政策，仍应以防疫为主；而对于非湖北地区，特别是疫情已出现明确拐点的区域，政策应当加快向复工复产倾斜。

丁安华称，在全面恢复生产后的3.0阶段，需要货币政策、财政政策和行业政策做出及时全面的响应。考虑到今年决策层“圆满收官”的要求，以及企业和居民的信心恢复需要时间，政策应当保持足够的力度和弹性，并给出适度的前瞻指引。