1块钱的基金值得买吗？便宜就是王道？

最近，菜基在做基金持仓分析时发现，很多菜友都买了新基金，持有的基金仓位中，甚至出现一半以上都是新基金的情况。

虽然菜基一直在强调不要买新基金，但从实际情况看，真的是挡不住大家买新基金的热情。

今天，菜基就好好跟大伙说说，为什么不建议买新基金，以及为什么新基金又卖到爆的魔幻现实。

为什么不买新基金

在菜基的训练营里，菜基一般会给出这样的理由：

• 新基金可参考数据不多；
• 看好基金经理的话，建议投资业绩优秀的老基金，毕竟业绩经过时间的考验。

很多菜友可能没有深刻理解这句话的含义，我接着掰开详细说。

1、新基金没有历史业绩

在挑选基金时，业绩是非常重要的参考标准。

为了确保业绩的稳定性，菜基挑选基金时，一般都不看成立时间在3年以下的基金。

因为无法确定业绩是来自基金经理的实力，还是来自行情给力的运气。

就好比考试，有的学生成绩一直稳定在80分，有的学生有时考90分，有时考60分，你更看好谁呢？

说回新基金，由于完全没有历史业绩，我们只能参考基金经理的过往业绩，也就是管理其他基金的业绩。

这个时候会出现悖论：

如果新基金会延续老基金的风格，而老基金历史业绩表现优秀，为什么不直接选老基金呢？

如果新基金的投资风格变了，基金经理决定放飞自我，你又怎么敢上新基金的车呢？

2、新基金流动性差

钱都是有时间成本的，你把钱放在一个流动性差、收益不可捉摸的新基金里，无疑浪费时间成本。

为什么说新基金流动性差？

这里补充两个知识点：新基金的募集期和建仓期。

募集期一般是1周到1个月，在募集期内，你的钱不能赎回，另只有活期利息收益，跟货基收益差不多。

而建仓期一般在1个月到6个月不等，通常在3个月内完成建仓。

在建仓期的这几个月里，你也不能赎回的，基金也不会有任何收益变化。

等到建仓期结束后，你才能看到基金经理拿这笔钱投资什么，收益有多少。

如果市场在你的新基金募集期和建仓期内大涨，你不能赎回的钱无疑错过了上涨空间。

相反，如果你买了老基金，你很可能会赶上这波行情。

3、 新基金给老基金抬轿

试想一下：新基金建仓会买什么？

要知道，每一个基金经理都有自己关注的领域，不可能是全能型选手，那么新基金建仓很大可能还是买自己看好的股票。

基金经理看好的股票在哪里呢？

很显然，很大可能已经在管理的老基金中。

这就意味着，新基金建仓往往是用更高的价格买入老基金中已有的股票，这就叫“抬轿”。

那你还不如现在就买老基金，等着新基金来抬轿，舒舒服服“坐轿”。

4、新基金容易买在高位

绝大部分人选择买新基金的时机都在牛市，行情越是上涨，新基金卖得越好。

追涨杀跌，人性不过如此。

这时，基金经理压力也很大，因为不赶紧建仓的话，牛市过去了就赶不上吃口热乎的，只能闭着眼睛往股市里怼。

特别是在牛市后期，新基金建仓完毕，很可能就已站在山顶上。

举个例子：

2019年冠军基金是广发双擎升级混合A（005911），基金经理刘格菘一人包揽前三，实力够强吧。

但是回顾刘格菘的从业经历，在2015年5月，牛市即到达顶点的时候，刘格菘成立了新基金融通新区域新经济灵活配置混合（001152）。

到如今成立5年多时间，收益6.9%，说明在这波行情来之前，已经亏损了好久好久。

2015年买入新基金的那些人，有多少能拿到现在呢？

可戳《买基金，持有多久才赚钱》 回顾～

更何况拿到现在，如果中间不加仓，收益还远远不如银行理财，这足以说明在牛市买新基金的风险。

5、新基金收益更难

由于新基金牛市卖得火爆，所以募集规模比较大，运作后比基金经理管理的老基金规模还大。

这里又要说到一个知识点：规模是收益的天敌，规模越大收益越难。

因为有些股票的流通市值可能还不够一只基金买，子弹多但能买的少，资金效率低，自然收益很难高。

对于基金经理来说，就是很大的考验，特别是在牛市什么都很贵的时候，还要把这么多子弹打出去，你想想有多难。

说完上面5个不买新基金的理由，我不知道你有没有恍然大悟的感觉，无论是从投资时机还是投资性价比来说，老基金都要比新基金好。

为什么大家喜欢新基金

那么，为什么还有那么多人喜欢买新基金呢？

5个字总结：净值恐高症。

在基金小白眼里，净值1块钱的基金就是比净值2块钱的基金便宜，所以要买新基金，因为新基金的净值是1块钱。

这是完全错误的想法！请记住我下面说的话：

基金净值代表的是基金以往的盈利能力，跟基金贵不贵没有一毛钱关系。

戳《基金常分红就是好事吗？》 回顾“基金净值陷阱”～

举个例子：

假设一只老基金在茅台股价1000元的时候买入，持有到茅台股价2000元，基金净值也翻倍，达到2块钱。

这个时候，发行一只新基金，假设也买入茅台，以2000元的价格建仓买入，基金净值是1块钱。

你来告诉我：哪只基金更贵？

老基金净值从1到2，证明的是什么？是过去的赚钱能力很优秀。

这就像考试一样，学霸年年拿高分，你却觉得他可能考不上大学；

而一个还没参加过考试的，你却认为他能上清华。

你觉得合理吗？

发新基金是为了赚钱？

你可能还会问我：那为什么基金公司还要发行新基金呢？

因为公募基金的收益主要靠管理费，管理费和规模挂钩。

牛市来了，基金大赚，没有投资经验的基金小白会错误地认为新基金既便宜又赚钱，进而大量涌入。

基金公司正是抓住这类人群的投资心理，大量发行新基金，规模一旦上去了，他们也赚钱。

所以，为什么不发呢？

目前来看，这种基金现象很难改变，只能一遍遍地呼吁、科普广大投资小白切莫“贪小便宜、追涨杀跌”。

如果你下次看到菜基也发新基金的广告，作为一个成年人，请不要再问我这么天真的问题。

也许有一天，公募基金的盈利模式转向为「投顾」和「业绩提成」时，才有可能会改变牛市卖爆新基金的怪圈。

不过换个角度来看，无论你投了100元还是100万元，公募基金经理每年就收你0.15%的申购费。

这么划算的投顾去哪找，真的要好好珍惜那些帮你赚钱的基金经理。

最后总结一句话：不买新基金，是一个炒基人成熟的表现。

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