9月26日沪指跳水原因分析 明日股市将如何运行
凤凰财经讯午后开盘，市场人气依旧低迷，沪指继续下探，3000点岌岌可危。盘面上各大板块全线飘绿，创业板走低一度跌逾0.5%。临近尾盘，沪指继续下杀失守3000点，沪指跌幅加大，至1.75%，指数跌50作点，那么大盘跳水原因是什么呢？
二、值得关注的是，在“资产荒”的背景下，楼市、债市和期市今年年初以来均出现“买买买”的热闹景象，三重渠道大幅分流A股资金，A股市场也由此陷入存量博弈的境地。
三、再加上，今年以来，监管部门监管力度的加大，游资短线炒作的行为遭到遏制，市场热点短期出现了降温。这也使得市场的活跃度有所下降。
第四、新股发行节奏呈现加快趋势，虽然股指在3000点停滞不前，但新股发行并未减慢，融资规模也呈现递增态势，从年初的不到百亿，到目前的一轮一百五十多亿。
9月以来，行情仅仅短暂小幅上扬后，多头便偃旗息鼓，主要指数纷纷跌破均线系统，留下了大大的向下跳空缺口。与此同时，成交额逐步萎缩，地量难以支撑像样的反弹。是什么在拖累A股市场？诸多因素交织下，产业资本净减持额的明显提升引人注目：在8月净增持逾39亿元的背景下，9月尚未结束，净减持额已经超过了233亿元。这一数额超过了7月，但仍低于6月的数值，成为今年来净减持的次高月份。存量资金流失较为严峻，市场量能不足、热点匮乏，收益率下降、换手率降低，“零操作”成为诸多投资者的无奈之选。
兴业证券认为，当前时点，风险尚未充分或被price in，仍待“排雷”；存量仓位偏高，增量资金受监管制约入场乏力；且“吃饭”行情后已较难找到仍处左侧、尚在底部的板块。风险收益比下降。对绝对收益投资者，耐心等待，到风险较为充分、仓位结构改善、性价比较高时再入场或加仓。投资策略方面，主推家装产业品牌化和PPP板块；周期角度推荐当前处于周期反转的原奶、供需紧张带来价格持续上涨的锌，关注化工中供需格局良好，供给侧政策或成本驱动下具备较大价格弹性的MDI和粘胶。
广发证券指出，近期演的感受是，多头和空头都已放弃了抵抗，大家形成了持续横盘的一致预期。即使未来盈利和利率这两大因素继续相互抵消，使市场维持窄幅震荡的僵局，但是拉长时间来看，风险偏好被将可能使这种窄幅震荡的中枢不断下移，从而形成“慢熊”的格局。
海通证券指出，未来国内外宏观背景变数增多，市场需要等待更明确的信号。当前，市场重回业绩主导格局，关注业绩稳定增长的绩优行业，如牧业（养殖）、景区和旅行社、食品、化学制药等，均是消费类的下业，随着人均收入提高、消费升级，行业业绩有望持续向好。（来源：中国证券报）
在“资产荒”的背景下，楼市、债市和期市今年年初以来均出现“买买买”的热闹景象，至今热度不减。三重渠道大幅分流A股资金，A股市场陷入存量博弈的尴尬境地。
“当前阶段货币宽松还将持续，三大因素将导致全球利率持续走低，仍是债券为王。预计今后两年中国股市以结构行情为主，两年后有望迎来股票大牛市。”券商人士分析认为。
A股的孤单VS楼债期的热闹近期市场流传一则的消息：某上市公司拟通过出售增值幅度超16倍的两套学区房，抹平上半年亏损，以求扭亏保壳。
“冷笑话还真成现实了！上千人的上市公司辛苦奋斗一年的利润，比不上买一套一线城市的房子的增值收入！”有评论人士感慨。
国家统计局公布的70个大中城市房价数据显示，8月份平均房价涨幅继续扩大，升至2011年1月份该数据序列编制以来的纪录新高。2015年A股牛市一大助推因素便在于房价下行资金入市，目前的情况则正好相反，火热的楼市不断吸引资金介入，间接导致A股增量资金匮乏。
从流动性角度看，诺鼎资产总经理曾宪钊认为，二级市场目前处于较为尴尬的局面，即面临楼市、债市、期市等多重渠道的资金分流。除了房地产市场外，债市在无风险利率震荡下行中陷入“买买买”的节奏中，期市则在供给侧的助力下不断掀起“黑旋风”。
“从2014年年初开始至今，债市持续走牛已接近3年，本轮牛市周期的长度超过历史经验，根本原因在于利率市场化和经济结构转型的叠加。”安信证券固定收益部研究主管袁志辉表示。
袁志辉指出，债市走牛的背景，是利率市场化加速推进、商业银行资产负债表剧烈调整、负债端的资金脱媒明显、存款理财化迅猛发展、资产端贷款的债券化特征明显，贷款融资需求转向债券工具与银行资产配置从贷款向债券转移对接。同时，在宏观经济新常态下，去产能、去杠杆深入开展，货币政策宽松，而实体经济融资需求加速萎缩，利率不断走低，并配合了理财规模的膨胀，以及高收益债券等资产供给的减少，从而加剧资产负债表的压力，并最终形成“资产荒”。
期市的走牛投资者更是有目共睹，黑色系中焦炭、焦煤期货价格年初以来已翻倍，铁矿石、螺纹钢期价一度涨逾50%。期货市场牛市的来临，吸引了许多基金的关注。
最新消息显示，近期监管层分别受理了华安基金申报的白银期货交易型式基金、大成基金申报的白银期货基金(LOF)和广发基金申报的东证大商所农产品[-2.40%资金研报]指数基金(LOF)募集申请。至此，待审的商品期货基金已增至16只。最新统计数据显示，今年前8个月流入商品期货基金的资金总额已达到540亿美元，创下历史同期最高纪录。（来源：中国证券报）
讯据证监会消息，9月23日，证监会按程序核准了12家企业的首发申请，其中，所5家（新华网股份有限公司、上海银行股份有限公司、浙江五洲新春集团股份有限公司、能科节能技术股份有限公司、杭州电魂网络科技股份有限公司），深交所中小板2家（深圳市和科达精密清洗设备股份有限公司、安徽黄山胶囊股份有限公司），创业板5家（万集科技股份有限公司、无锡通视信网络股份有限公司、上海古鳌电子科技股份有限公司、杭州集智机电股份有限公司、浙江和仁科技股份有限公司）。
本次将有无锡通视信网络股份有限公司、上海古鳌电子科技股份有限公司、杭州集智机电股份有限公司、浙江和仁科技股份有限公司等4家公司直接定价发行。上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。上述12家企业的筹资总额预计不超过155亿元。
中秋节前的沪深大盘，不仅留下一个明显的向下跳空缺口，并连续收出阴线，成交量更是极度萎缩，表明市场信心受到重挫。节后的市场并没有改变整体的弱势格局，上周三沪市创下近14年来单日最小震幅，这是弱市的一个典型表现。
股市波动必须要有一定的幅度，才能让多空双方展开博弈。震幅过小，表明市场活跃度已降到极致，多空双方对交易都缺乏兴趣，任何一方都无力也不愿打破僵局。A股市场在经历过千股涨停、千股跌停、千股停牌后，目前又出现千股横盘的景象，可谓奇葩不断出现。这说明A股市场已属于不正常的市场，才会有这么多的奇葩现象出现。在这样的市场，操作难度肯定大，投资者一定要顺势而为，尽量不要逆势操作。
目前的市场热点大多属于脉冲性的短线机会，虽然在一定程度上活跃了盘面，但带不动市场人气，一买就套，反而会进一步打击市场做多热情。前期一些涨幅较大的品种，如三聚环保、亨通光电、巨龙管业等，在上周出现高位持续放量大跌走势，也为喜欢追高操作的投资者敲响了警钟，赚了钱就要走，稍微一犹豫就会被套。
在市场热点“一日游”、高位股票大杀跌的背景下，投资者只宜采取逢低吸纳、高抛低吸式的波段操作策略。本周是国庆长假前的最后一个交易周，成交量清淡应该是主旋律，预计上证综指维持在3000点附近反复震荡的概率较大，“千股横盘”的一幕将再现。（上海证券程荣庆）
广州万隆认为，当前市场的下跌乃是投资者情绪面偏悲观所致。由于前期的急跌与反弹的乏力，投资者对后市的看法分歧开始加大，一旦有偏空的消息出现，就会不断放大，从而产生看空后市的想法。在这种想法的推动下，一方面是存量卖股离场观望，一方面是增量不敢进场接货。一来二去，市场自然震荡下跌居多。目前热点纷纷回落，市场交投清淡，多头继续撤退，使得市场亮点较少，赚钱效应明显减弱。节前行情料难产生明显变化，投资者宜等待更好的介入时机。
源达投顾表示，本周是国庆节前的最后一周，也是9月份的最后五个交易日，从概率上看，近十几年来，A股国庆前最后一周红盘收报的概率在90%，所以本周应该是先抑后扬或是大概率事件。目前来看下跌量能一波比一波少，而从时间来看，还有一次向上折返的机会，所以恐慌大可不必。操作上不追涨，加上周末各大城市有(信用违约互换)落地，作为前期主流热点的房地产板块需要注意风险，面对市场中出现的其他非持续热点如PPP概念板块也要谨慎为上。
