SEC调查爱奇艺并非新事!伯恩斯坦分析师David Dai称爱奇艺夸大事实几率非常小

爱奇艺(IQ.US)Q2营收74亿：内容发行收入同比增66%，下注PVOD模式正当时

一直以来，有着“中国奈飞”之称的爱奇艺(IQ.US)，凭借着庞大的会员数量，长期占据在线视频行领头羊位置。相关数据显示，今年6月，爱奇艺以月活用户5.1亿的表现坐稳NO.1的位置，腾讯视频App月活近5.0亿，排名第二，而优酷则以月活2.6亿的表现，排名第三。

8月14日早间，爱奇艺公布2020年第二季度财务报告。财报显示，今年第二季度，总营收达到74亿元，同比增长4%。其中，营收高于预计的72.5亿元，而同比增速也符合此前预期。此外，实现净亏损为14亿元，相比去年同期的23亿元净亏损，同比大幅收窄亏损。

受公共卫生事件冲击，2020年上半年是一个让在线视频行业悲喜交加的时段：“喜”的是，在宅经济利好下，视频行业迎来新的发展机会;“悲”的是，整体环境导致电影几乎没有新的院线电影上线、动画停更、综艺等拍摄上线延缓，以及对广告主的影响。

从爱奇艺符合预期的财报表现来看，它似乎是安稳度过这一艰辛时光。

下面不妨透过财报来看看，爱奇艺第二季度业绩是如何?

发行增长、广告回温带来信心

事实上，除营收增长符合预期、亏损同比收窄是爱奇艺第二季度业绩亮点之外，会员服务收入维持增长，仍是当仁不让的核心业务。

财报显示，爱奇艺第二季度会员服务营收为40亿元，同比增长19%。此外，截至2020年6月30日，爱奇艺的总订阅会员人数为1.05亿人，同比增长4%。其中，付费订阅会员人数在总订阅会员人数中所占比例为99.4%。在分析师会议上龚宇强调，七月初高考结束后，流量出现了明显增长，可以预测到，无论流量还是会员数量，接下来的趋势都将是继续增长。

本季度会员服务实现同比增长，主要受到订阅会员数量增长和提升会员货币化各项运营措施的推动。例如，采用推出星钻会员套餐，进一步优化会员体系以满足不同用户的需求。

另外，内容发行收入同比增长66%，增长幅度较为突出。

财报显示，今年第二季度，爱奇艺容分发营收为8.6亿，同比增长66%。主要是归功于自身高质量内容的制作、输出能力，和以此为根基的发行能力。

今年上半年，其云集众多类型不一的自制剧集作品，从大众关注的《鬓边不是海棠红》《怪你过分美丽》，到圈层作品《民初奇人传》《两世欢》，再到持续点燃市场的12集短剧《唐人街探案》《隐秘的角落》等，凭借过硬的制作水准与品质剧情，完成向其他平台的分发。

三是，在线广告收入环比增长4%，品牌广告收入逆势回温。

财报显示，今年第二季度，其在线广告服务营收为16亿元，环比增长4% ，品牌广告收入开始回温。而回温的原因则是通过推出《青春有你2》《乐队的夏天2》等热门综艺，吸引蒙牛、伊利、肯德基等广告主投放合作。以上半年最为火热的《青春有你2》综艺为例，其推出的女团“THE9”出道至今已经为超过20个品牌代言。

除此之外，爱奇艺的一些核心财务数据也在逐步改善。例如，营收成本及运营亏损率皆有所下降。财报显示，今年第二季度，其营收成本为为68亿元，同比下降2%;而运营亏损为13亿元，运营亏损率为17%，同比下降9个百分点。

内容、发行创新双管齐下，下一块盈利沃土是什么?

前文提到，今年上半年，爱奇艺通过较强的创新能力，使其自制电视剧及综艺在影视剧行业大放异彩