合景悠活“小鱼吃大鱼”：13亿购雪松智联80%股权，在管面积首破1亿平方

合景泰富旗下项目北京朝阳合生汇，图片来源：网络

出品｜搜狐财经

作者｜吴亚

继1月9日旭辉控股(00884.HK)旗下物业公司永升生活服务(01995.HK)， 4.34 亿元收购桂林彰泰物业65.0%的股权之后，又有一大额并购案出现。

1月18日早间，合景悠活(3913.HK)公告，旗下间接全资附属公司拟以现金代价13.16亿元，收购雪松智联科技集团有限公司（以下简称“雪松智联”）的80%股权。

公告称，交割后，雪松智联将成合景悠活的间接非全资附属公司，后者资产、负债及财务业绩将并入前者的综合财务报表。

受此消息影响，合景悠活早间开盘涨6.38%，报7.5港元/股，总市值升至约151亿港元。至早间收盘报7.68港元/股，涨8.93%，总市值约为154亿港元。

图片来源：雪球

合景悠活是上市房企合景泰富（01813.HK）旗下物业公司，2020年10月18日登陆港交所，截止去年4月末，总在管面积2220万平方米；雪松智联则为“智慧城市”服务运营商，截至去年末，在管面积合计超过8600万平方米，其规模早已数倍于合景悠活。

通过本次收购，预计合景悠活整体在管面积将突破1.2亿平方米。

13亿现金换8600万平方米在管面积

根据收购公告，合景悠活间接全资附属公司以现金代价13.16亿元收购雪松智联80%股权，雪松控股作为担保人。

卖方为广州市祥泰商务管理有限公司（以下简称“广州市祥泰”），主要从事提供谘询服务业务，于公告日期分别由陈怡及叶淑君最终及实益拥有60%及40%权益。

企查查APP显示，2020年6月，雪松智联便将80%股权转让予广州市祥泰。目前，雪松智联由广州市祥泰持股80%、雪松实业集团有限公司持股17%、寿光市齐兴企业管理中心（有限合伙）持股3%。

在这份仅有18页的收购公告中，合景悠活用这些关键词来概况本次收购的好处：“快速实现在管面积拓展”、“产生协同效应，帮助集团成为全国性、多品牌、全产业链发展的智慧运营服务商”。

合景悠活是上市房企合景泰富（01813.HK）旗下物业公司，合景泰富成立于1995年，于2007年在香港主板上市。

去年6月，合景泰富分拆旗下物业资产，合景悠活提交招股书。4个月之后，合景悠活通过聆讯，预计募资28.91亿港元（约合24.16亿元人民币）。

此后，在10月30日，合景悠活登陆港交所。但上市首日，合景悠活破发，跌幅一度超20%。

彼时，合景悠活就曾表示，IPO募资资金60%会用于收购及投资。“我们加大了对第三方项目的扩张力度，并且已经建立了完善的项目筛选，融合和保障机制。”合景悠活投资者关系总监于婧称，将通过收购来实现公司的快速扩张。

2017年至2019年，合景悠活实现收入分别为4.63亿元、6.59亿元和11.25亿元，复合年增长率达到55.8％；同期，净利润由0.44亿元增至1.85亿元，复合年增长率为104.8%。

这三年间，合景悠活来自母公司合景泰富集团及其合营公司、联营公司或其他关联方开发的住宅物业营收贡献比分别为100%、100%、89%，商业物业营收贡献比分别为100%、100%、95%。

总体而言，上述期间，合景悠活