一周大跌4%！2021投资难开始了？

本周五，上证指数收报3483.07，当周涨幅-3.43%。

菜基组合第109周战绩出炉：本周涨幅-3.56%，累计收益63%，跑赢同期沪深300指数28.37%。

2019年4月15日，菜基实盘组合正式成立，总仓位10万领投，按照总持有成本计算，最新仓位约46%。

截止本周五，菜基实盘组合收益如下：

累计收益率=累计收益/（总资产-持有收益）

一月结束了，用一句话总结：月初巴菲特，月底巴韭特。

上证指数本月涨幅0.29%，玩了个寂寞。

沪深300指数本月涨幅2.70%，但是本周就跌掉了近4%，估计很多人不仅没赚钱还倒亏。

虽然，菜基早在去年11月底就说过要降低2021年收益预期 ：

而且在最近一个月里，也根据行情变化，按照投资策略进行减仓 。

但确实没想到，月底突如其来吃了个大瘪，是不是意味着行情拐点已至，2021年投资困难模式开始了呢？

要回答这个问题，菜基觉得先要搞清楚本周A股大跌的原因是什么。

相信很多菜友已经看了新闻，或者从船涨公众号获知，大跌主要原因是央妈抽水，收紧流动性。

菜基也查阅了一些资金和数据，发现央妈并不是本周才开始收紧流动性，这种“ 点刹式”收紧已经有一段时间了。

那么问题就来了：既然收紧有一段时间了，为什么本周A股才变得这么敏感呢？

其实答案并不复杂：高位的抱团股实在太高了，市场的分歧越来越大。

有人觉得太高已经离场，有人觉得要坚持信仰继续抱团。

连基金经理都分歧巨大，菜基在上周的周报中也提到过 ：

尤其是机构“互道SB”式调仓，会加大市场波动，对任何风吹草动都格外敏感。

在业绩没有超预期的情况下，流动性是支撑股价的核心因素，这个时候流动性一旦出现收紧的趋势，很多人就会闻风而逃。

现在搞清楚了下跌的原因，再来回答行情是不是来到了拐点。

老实说，菜基并不知道现在是不是拐点。

一方面央妈收紧流动性是“点刹式”，周四刹了一下，周五又给了一脚油门，看到老乡们都想下车，甚至都报了警。

这说明央妈目前并没有持续收紧流动性的意图，就算收紧也是“不急转弯”。

而且岁末年初本身流动性就比较紧，加上目前经济复苏特别是小微企业的资金需求，现实条件也不允许央妈立即收紧流动性。

另一方面拐点只能在事后确认，无法在事前预测，至少菜基无法预测目前是不是拐点。

所以，菜基认为没有必要执着现在是不是拐点，重要的是你要有两个意识：

一是行情波动性越来越大，这个时候被套的风险比踏空的风险要大，尽量逢低捡筹码。

二是今年的投资难度变大，高估的分歧越来越大，低估的还没有明确反转信号。

这个时候耐心和仓位控制非常重要，建议仓位不要超过50%，1月才刚刚过去，今年还有11个月，不要把投资的主动权轻易交给市场。

好了，今天就聊到这，欢迎留言说说你是怎么看待眼下行情，以及接下来打算如何投基金。

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